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千亿龙头九州通战略扩张全面提速。
近一个月内密集布局物流、器械、投资、中药四大核心赛道，仅新成立公司就不少于 4家，动作频频引发关注。
其中最受关注的，莫过于它在器械领域的密集布局。今天械友就来拆解下，九州通这波操作到底藏着什么战略逻辑？
一月连落4子！器械+投资双线开花
先上核心干货：近一个月九州通的4家新公司，精准覆盖了器械供应链和产业投资两大核心领域，而且股权结构和业务范围都大有讲究。
1. 器械版图再扩容：辽宁、河南双布局
九州通器械医疗集团最近把目光投向了东北和中原市场，短短一周内连开两家公司，而且持股比例都是51%的绝对控股。
•辽宁九州通供应链管理有限公司（10月30日成立）：注册资本2000万，业务范围覆盖超广。从一类、二类到三类医疗器械的销售+租赁全涵盖，显然是要打造区域核心供应链枢纽。
展开剩余81%•河南九州通医疗器材有限公司（10月23日成立）：注册资本1000万，聚焦一、二类器械的销售与租赁，瞄准的是河南庞大的基层医疗市场需求。
划重点！据统计优配交易，今年以来九州通新增的器械相关公司已经覆盖了上海、重庆、北京、广东等10多个省市，基本实现了全国重点区域的全覆盖。这张器械供应链网络，越来越密了！
2. 投资+中药补位：产业链布局再深化
在加码器械的同时，九州通的资本动作也没停：
•10月10日，九州产投（广东横琴）运营管理有限公司成立，由湖北九州产业园运营公司全资控股，注册资本1000万，显然是要借助横琴的区位优势，加码产业投资。
•10月15日，利川九信道地中药材有限公司成立，由九信中药持股51%，进一步夯实中药产业链的上游布局。
算下来，2025年才刚过10个月，九州通新设公司已经至少30多家了。这种扩张速度，在行业里实属少见。
千亿营收打底！器械成最赚钱子公司
能这么大手笔扩张，背后必然是扎实的业绩支撑。2025年前三季度九州通的成绩单，足以让行业侧目：
•营收1193.27亿元，同比增长5.20%；
•归母净利润19.75亿元，同比增长16.46%。
更关键的是，咱们最关注的九州通医疗器械集团，已经成了集团最赚钱的子公司。
前三季度营收153.96亿元，净利润3.26亿元。能有这个成绩，完全离不开两大政策红利和业务硬实力：
1. 政策踩得准：“以旧换新”拉动55亿收入优配交易
今年国家力推的消费品“以旧换新”政策，九州通算是吃透了：
•线上业务+“国补”直接斩获5.37亿元收入；
•医疗设备“以旧换新”更狠，直接带动设备产线销售50亿元。
对于咱们做器械销售、设备租赁的朋友来说，这组数据其实也释放了明确信号：跟着政策走的赛道，就是好赛道。
2. 基本盘够稳：总代+品牌推广营收近60亿
除了政策红利，九州通的器械总代和品牌推广业务也相当能打，前三季度销售收入达59.87亿元。
能拿下这么多核心产品的总代权，背后是其全国性供应链网络的硬实力支撑，这也是很多中小器械企业愿意跟九州通合作的核心原因。
从“规模扩张”到“资本玩得转”：转型才是核心逻辑
如果以为九州通只是靠“开新公司”搞规模扩张，那就小看它了。
真正值得关注的，是其从“重资产”到“活资本”的战略转型，这可能也是未来行业龙头的必经之路。
1. REITs上市暴涨43%：不动产变“活钱”
今年2月，九州通推出的“汇添富九州通医药REIT”在沪市上市，截至9月30日，收盘价较基准价累计涨幅达43.28%，最高时涨了51.81%。
可能有人不太懂REITs的意义，简单说就是：九州通把上海、杭州、重庆的三处医药仓储物流资产打包上市，不仅一次性回笼了大量资金，而且这三处资产出租率100%，持续产生稳定收益。
后续还会启动扩募，相当于把“重资产”变成了能持续造血的“活资本”。
2. 押注未来：募资布局创新器械+AI
有资金了，九州通便开始加码创新赛道。
9月23日公告显示，其旗下公司联合三方设立了楚昌通达基金，重点投创新医疗器械、医疗人工智能等新兴领域。
这步也很关键，传统器械市场竞争越来越激烈，而创新器械、AI+医疗才是未来的增量空间。九州通这是要从“渠道龙头”向“产业生态构建者”转型了。
结语：九州通的扩张，给医械人什么启示？
看完九州通这波操作，其实能给咱们医械人不少启发：
•区域布局要精准：像辽宁、河南这样的重点区域，供应链枢纽的价值只会越来越大；
•政策红利要抓住：“以旧换新”不是短期风口，结合政策做业务更容易出成绩；
•长期要靠生态：不管是做销售还是做服务，绑定有实力的产业链龙头，才能更稳地发展。
九州通的扩张故事还在继续，你觉得它接下来会在哪个区域或赛道发力？欢迎在评论区聊聊你的看法～
注：以上内容仅供参考，不构成投资建议，本文中对官方政策的相关解读，仅代表本平台观点，内容以官方文件为准。
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